今日港股显著回暖,恒指、恒科指双双收红,互联网板块表现活跃,平安好医生领涨逾9%,阿里健康涨超8%,京东健康涨近4%,小米集团、微盟集团均涨超2%,美团涨逾1%,快手跟涨。
重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)早盘高开,全天红盘震荡,场内价格最高涨逾1.4%,收涨0.57%,单日成交额1.25亿元。
消息面上,美联储降息预期持续增强,鲍威尔本周一表示,不会等到通胀完全降至2%的目标水平才开始降息。芝商所美联储观察工具显示,交易员预测美联储9月降息可能性为100%,降息25个基点的概率为93.3%。
摩根士丹利研报亦表示,美国的通胀黏性已经消失。最近的数据证明美国核心个人消费支出通胀率保持在2%或更低水平,支持更高均衡通胀的观点已经销声匿迹,预计未来一年美联储将会有七次降息。
作为离岸市场,港股有望率先受益,近期的市场走势表明,港股对于美联储降息与美债利率变化等外部因素反应更敏感。
随着降息预期升温,上周(7.8~7.12)港股自5月下旬以来的颓势出现逆转信号,恒生指数累计上涨2.77%,显著跑赢同期上证指数表现,重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)涨幅更加明显,其标的指数中证港股通互联网指数单周上涨3.85%。
注:中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为:2019年,4.43%;2020年,109.31%;2021年,-36.61%;2022年,-23.01%;2023年,-24.74%。
降息对港股市场的提振或主要围绕两个方面:
降息可以缓解融资成本,带来流动性提振。外资方面,据EPFR统计的海外共同基金数据,截至7月12日海外主动资金流出幅度边际收敛,带动配置盘净流出规模收窄,交易盘仍有波动但或已迈过阶段性底部。华泰证券预计海外“降息交易”有望降低港股主动外资流出压力。
2、分母端。
在美联储降息预期下,美债利率等有望步入下行通道,将有利于港股风险偏好与估值提升。根据中金公司测算,若10年美债利率降至3.8~4%,即便风险偏好和盈利维持不变,恒指预计到18500-19000点附近。
展望后市,港股或有望迎来下行有底、上行可期的配置窗口期。
东吴证券表示,港股未来的下行风险有底。主要基于:一是宏观经济下行风险已阶段性释放;二是港股的估值依然足够便宜;三是全球投资者用脚投票,预计美联储降息周期已经开启。
此外,未来港股上涨有三重因素:1)全球风险资产上涨,港股可能会进一步补涨。2)美国降息事实一旦启动,将进一步利好港股。3)或有增量资金促成港股进一步反弹。
值得注意的是,降息利好预期持续演绎,近期已有资金借道港股ETF积极进场。上交所数据显示,港股互联网ETF(513770)昨日再获资金大举净流入3879万元,近5日获资金连续净流入合计7093万元。
布局工具上,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司,其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%,前十大成份股权重超70%,龙头属性突出。截至6月末,港股互联网ETF(513770)年内日均成交额达2.45亿元,可日内T+0交易,流动性佳!
数据来源:沪深***、Wind、华宝基金等。
风险提示:港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。